Компании сообщают, что сигналы о неисправностях не мигают в ICF, KBR и Leidos
Широкомасштабное сокращение федеральных расходов администрацией Трампа, включая планы сэкономить миллиарды на консалтинговых контрактах, пока обошлось консультанту по дизайну ICF International всего в 90 миллионов долларов ожидаемого дохода к 2025 году, сообщил генеральный директор компании Джон Уоссон инвестиционным аналитикам в ходе телефонной конференции по доходам 27 февраля.
Большая часть доходов ICF, на которые повлияли приказы о прекращении работ и расторжении контрактов, «связана с нашими контрактами USAID», — сказал он.
Финансовые трудности, которые до сих пор испытывала ICF International (NASDAQ: ICFI), базирующаяся в Рестоне, штат Вирджиния, сравнительно невелики и могут стать хорошим подспорьем для других федеральных подрядчиков в области проектирования и строительства. Отчет ICF о прибылях и убытках содержал одно из наиболее подробных обсуждений отраслевого подрядчика о том, что может произойти в результате неожиданно бурных усилий администрации по сокращению федеральных расходов.
Назначенцы Трампа и Департамент эффективности правительства увольняют десятки тысяч сотрудников и сокращают или переформатируют функции в некоторых ключевых федеральных ведомствах, обслуживаемых промышленными фирмами. В число департаментов входят транспорт, оборона, энергетика, охрана окружающей среды и службы управления недвижимостью.
Исполняющий обязанности администратора Управления общего обслуживания США Стивен Эхикян опубликовал памятку, призывающую различные федеральные агентства расторгнуть контракты на десятки миллиардов долларов с ведущими консультантами.
Оценивая новый ландшафт, фирмы-подрядчики указывают на важность своих подразделений в области военных, космических и информационных технологий и управления, созданных или приобретенных за последние годы для расширения своих государственных услуг за пределы бетона, стали, почвы и воды.
Девять компаний, которые фигурируют в топ-листах ENR среди проектировщиков, подрядчиков и фирм, оказывающих экологические услуги, также входят в число лидеров в рейтинге 100 лучших компаний по версии отраслевого издания Washington Technology. Помимо ICF, в список входят Leidos, KBR, Jacobs, Fluor, Parsons Corp., AECOM, Tetra Tech, Bechtel и Michael Baker.
Международная работа также упоминается как гарантия от любых отклонений в федеральных контрактах. Помимо обычных ограничений на заключение контрактов на федеральном уровне, таких как сокращение бюджета и протесты в связи с тендерами, работа на федеральном уровне принесла этим компаниям хорошие результаты.
ICF International является одним из небольших технологических лидеров. Компания сообщила о чистой прибыли в размере 110 миллионов долларов при выручке в 2,02 миллиарда долларов в 2024 году, по сравнению с 83 миллионами долларов при выручке в 1,96 миллиарда долларов в предыдущем году.
У компании есть план сохранить прибыльность на уровне 2024 года в случае, если она потеряет до 10% от ожидаемой выручки в 2025 году. Финансовый директор Барри Бродус сообщил инвесторам, что руководство ICF разработало план сдерживания затрат и «будет активно управлять нашим бизнесом для достижения этой цели».
Показатель в 10% предполагает, что не будет масштабного закрытия правительства или длительных перерывов в финансировании, внесении изменений в существующие контракты или новых закупках.
Один из аналитиков, отметив, что сумма «программных доходов», подверженных риску, «кажется слишком большой», спросил, действительно ли на данный момент такая сумма «находится под угрозой?»
Уоссон ответил, описав реакцию ICF на продолжающиеся федеральные сокращения.
«Мы проанализировали риски нашего федерального бизнеса, основываясь на приоритетах новой администрации, проект за проектом и [проектную] цепочку за цепочкой», — сказал он. «Мы изучили все документы, находящиеся в открытом доступе, а также проанализировали значительный объем информации от наших клиентов о потенциальных последствиях проекта».
Это привело ICF к выводу, что ее деятельность по модернизации ИТ и цифровой трансформации, «которая составляет половину нашего бизнеса», может вырасти на однозначные показатели в 2025 году, несмотря на замедление темпов закупок, сказал Уоссон.
Перспективы Leidos
Другие фирмы также могут воспользоваться их опытом в области ИТ. Leidos Holdings (NYSE: LDOS), Рестон, Вирджиния, выполняет большую часть своей работы для федеральных агентств или программ, финансируемых из федерального бюджета. В нем содержится оптимистичная оценка перспектив на 2025 год с несколькими замечаниями. Одно из них касается продолжающихся разногласий по бюджету в Конгрессе.
Генеральный директор Том Белл напомнил инвесторам во время телефонной конференции по доходам 10 февраля, что 23 декабря Конгресс США принял резолюцию о продлении финансирования правительственных операций до 14 марта.
«Таким образом, всякий раз, когда у вас возникает ситуация с постоянным разрешением, это уменьшает количество заказов, которые, как мы видим, поступают немедленно». Но он сказал, что компания «очень надеется» на то, что по мере утверждения бюджетного пакета «в этом году ситуация нормализуется и начнут поступать новые заказы, и мы с нетерпением ждем будущего».
По словам Белла, услуги Leidos в области технологий, бизнес-консалтинга и дизайна хорошо согласуются с намерениями администрации Трампа.
Компания Leidos заявила, что она была создана «для того, чтобы наши клиенты могли использовать инновации для решения огромных и долговременных задач национальной безопасности, с которыми сталкиваются Америка и ее союзники, — от защиты родины до сдерживания и победы в битвах за рубежом, — а повышение эффективности правительства является основой всего, что мы делаем».
«Это именно то, чем занимается наша новая администрация», — сказал Белл. «В последние месяцы администрация и Департамент эффективности государственного управления начали представлять программу преобразований в деятельности правительства и обеспечения более разумного инвестирования средств налогоплательщиков. Это придало нам уверенности в нашей стратегии».
Роль KBR в космических полетах
25 февраля генеральный директор хьюстонской компании KBR (NYSE: KBR) Стюарт Брэди (Stuart Bradie), отчитываясь о прибылях и убытках, отметил значительные успехи компании в реализации проектов в энергетическом секторе, включая крупные проекты по сжижению природного газа.
«Победы в этих проектах демонстрируют динамику развития газового рынка и растущую потребность в обеспечении энергетической безопасности», — сказал Брэди.
Компания также имеет значительный бизнес в области проектирования систем и обеспечения их функциональной совместимости, что соответствует заявленным приоритетам администрации. По словам Брэди, его призыв к достижениям в области космических систем, гиперзвука, микроэлектроника и направленной энергии также соответствует возможностям KBR. По его словам, выигрыш контракта на сумму 445 миллионов долларов в рамках программы Министерства обороны по совместным испытаниям в полевых условиях и выигрыш контракта на быстрое прототипирование стоимостью 88 миллионов долларов «прекрасно согласуются с этими приоритетами».
KBR отчиталась о получении 30% своей прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации от правительства США.
Но эта работа, по словам Брейди, сосредоточена на выполнении критически важных задач, ориентированных на оперативную деятельность, и разработке технологий в таких областях, как военно-космический флот, противоракетная оборона, цифровая война, «и прямая поддержка наших бойцов — все это имеет решающее значение».
Кроме того, большая часть работы НАСА заключается в «буквальном обеспечении» космических полетов человека и спутников, включая поддержку коммерческих миссий частных компаний SpaceX, Blue Origin и Acxiom.
«Примечательно, что менее 2% нашей скорректированной EBITDA приходится на федеральные гражданские агентства, не входящие в NASA», — сказал Брэди.
«Мы считаем, что наш бизнес находится в очень выгодном положении с учетом новых приоритетов администрации».
