Снижение процентных ставок замедлилось за последние несколько месяцев, и по мере введения администрацией Трампа тарифов на сталь и роста тарифов на пиломатериалы строительная отрасль сталкивается с неопределенностью, связанной с ходом реализации будущих проектов.
“В январе темпы строительства замедлились, несмотря на первый раунд снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в сентябре и ноябре”, — говорит Сара Мартин, заместитель директора по прогнозированию Dodge Construction Network. “Инфляция также оказалась более устойчивой, чем ожидалось, что заставит руководителей ФРС быть более осторожными в снижении процентных ставок в 2025 году”, — добавляет она. “В целом, планирование проектов будет продолжаться черепашьими темпами, что, возможно, повлияет на траекторию начала строительства нежилых зданий”.
Только что введенные 25%-ные пошлины на всю импортную сталь и алюминий также повлияют на решения застройщиков двигаться дальше, говорит Мартин, добавляя, что они “могут повысить и без того высокие цены на материалы, нарушив хрупкий баланс между разрешениями и запретами на реализацию проектов, в то время как более строгое иммиграционное законодательство может привести к росту цен на материалы». усугубит нехватку рабочей силы на строительстве”.
По данным Dodge, в январе общее количество вводов жилья в эксплуатацию сократилось на 2% в годовом исчислении. Количество вводов односемейных домов выросло на 6%, в то время как количество вводов многоквартирных домов упало на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Ссылка по теме: Отчет о расходах ENR за 1 квартал 2025 года в формате PDF
Требуется подписка
Но Мартин говорит, что работа по планированию жилья набирает обороты, “что, возможно, указывает на оживление в конце 2025 года”. Крупнейшими многоквартирными проектами, начатыми в прошлом месяце, стали небоскреб Ulana Ward Village Tower стоимостью 470 миллионов долларов в Гонолулу и комплекс JEM residences стоимостью 400 миллионов долларов в Miami World Center в Майами.
За год объем ввода нежилых помещений сократился на 22%. Даже объемы ввода в эксплуатацию центров обработки данных, которые были движущей силой сектора, в январе упали до “более исторически типичных уровней”, в результате чего общее количество вводов офисных помещений за год сократилось на 21%. Количество новых отелей сократилось на 21% с января 2024 года, в то время как производство сократилось на 77%, “что связано с замедлением спроса и нехваткой рабочей силы”. Крупнейшим проектом по строительству нежилых зданий, строительство которого началось в январе, стал детский центр здоровья и педиатрический кампус Техасского университета стоимостью 5 миллиардов долларов в Далласе.
Темпы строительства объектов, не связанных со строительством, остаются высокими, увеличившись на 17% в годовом исчислении. Мартин указывает на строительство инженерных сетей, шоссе и мостов в качестве катализатора роста, в то время как объем общественных работ по охране окружающей среды в основном не изменился. Крупнейшим незавершенным строительством проектом, начатым в январе, стала солнечная ферма Sequoia стоимостью 1,1 миллиарда долларов в округе Каллахан, штат Техас.
Ожидается, что в будущем эти условия сохранятся, говорит Мартин. “Несмотря на то, что очередь проектов, находящихся на стадии планирования, велика, разработчики, похоже, обеспокоены тем, как будет развиваться экономика в новом году, и, похоже, не желают брать на себя обязательства по продвижению [их] вперед”.
Рост производства стали
Тарифы на сталь и алюминий “ужесточат рынок”, говорит Джон Антон, директор по ценообразованию и закупкам S&P Global Market Intelligence, что приведет к резкому скачку цен, прежде чем они установятся на несколько более высоком уровне. “Если и возникнет какая-либо нехватка поставок, то она должна быть очень временной”, — утверждает он.
Хотя только около четверти стали, используемой в строительстве в США, импортируется, рост цен в целом не должен превышать 25%, говорит Антон, из-за большого количества уже произведенной отечественной стали. Но есть некоторые отклонения, отмечает он. В отличие от того, когда аналогичные тарифы были введены в 2018 году во время первого президентского срока Трампа, на этот раз не было сделано никаких исключений для стали, которая обычно не производится в США, такой как хромистая сталь Super 13, используемая в энергетическом секторе. Цены на эти продукты, вероятно, вырастут на 25%. “Это налог, и он будет использоваться как для увеличения доходов, так и для защиты сталелитейной промышленности”, — говорит Антон.
Цены на пиломатериалы “сейчас очень неопределенны”, добавляет Люк Лиллехауген, старший экономист S&P Global Market Intelligence, из-за 25%-ного тарифа для Канады и Мексики, который планируется ввести в начале марта.
“В конечном счете это означало бы, что американские импортеры будут платить почти на 40% более высокие цены на пиломатериалы, импортируемые из Канады, потому что 25% будут добавлены к существующим антидемпинговым пошлинам”, составляющим около 15%, — говорит он. “Хотя точную величину влияния тарифов на цены предсказать невозможно, повышение цен на канадские пиломатериалы [на которые приходится около 20% от общего объема поставок в США] приведет к значительному росту цен в США и будет особенно ощутимо для северных штатов, граничащих с Канадой”.
